Ratele dobânzilor sunt de așteptat să scadă, dar încercarea de a depăși piața nu va garanta o afacere bună

Ratele dobânzilor sunt de așteptat să scadă, dar încercarea de a depăși piața nu va garanta o afacere bună

Acest articol face parte din seria The Conversation care analizează criza locuințelor. Citiți celelalte articole din serie Aici.


În condițiile în care majoritatea economiștilor se așteaptă ca ratele dobânzilor să înceapă să scadă mai târziu în acest an, potențialii cumpărători de case s-ar putea gândi dacă să cumpere acum de teama unei concurențe acerbe pentru acțiuni sau să aștepte până când rambursările scad.

Economiștii de pe piețele financiare și din sectorul privat se așteaptă ca Reserve Bank să înceapă să reducă ratele dobânzilor în cursul acestui an. Dar prognoza medie se așteaptă la o singură scădere în următoarele 12 luni, 0,25%.



În timp ce tarifele au crescut de 13 ori din mai 2022, scăderea nu va fi la fel de mare sau la fel de rapidă.

Chiar și până la sfârșitul anului 2026 ratele vor fi probabil doar cu aproximativ 1% mai mici decât acum.

Și asta poate fi la fel de scăzut pe cât merg ratele dobânzilor. Ratele dobânzilor pe care le-am văzut în timpul recesiunii COVID au fost fără îndoială cel mai jos din istoria omenirii.

Este foarte puțin probabil să ne întoarcem la aceste minime.



Banca Angliei, CC BY-SA

Dobânzi neutre

În vremuri normale, ne-am aștepta ca ratele dobânzilor să fie mai mari decât inflația. Oamenii se pot aștepta în mod rezonabil să fie compensați pentru întârzierea cheltuielilor. Marja cu care ratele dobânzilor depășesc inflația pe termen mediu este cunoscută sub numele de rata dobânzii reale neutre.

Această rată Goldilocks se va aplica atunci când Reserve Bank nu încearcă nici să suprime inflația și nici să stimuleze cererea.

Rezerva a fost folosită nouă abordări diferite pentru a estima această rată reală neutră a dobânzii. Rezultatul mediu este că este posibil să fi scăzut de la aproximativ 3% în anii 1990 la aproximativ 1% în anii 2020.


** Rata efectivă de numerar ex-ante este deflată utilizând inflația estimată. *** Rata efectivă de numerar ex-post este deflată utilizând inflația medie plafonată la sfârșitul anului.
RBA

Cam atât valoarea medie estimată în țări comparabile. În zilele noastre de piețe financiare globale, ne-am putea aștepta ca tendințe similare să existe în toate țările. Scăderea ratei dobânzii reale neutre globale se poate datora a o scădere a ratei de creștere economică globală asociată cu îmbătrânirea populației și economii globale mai mari.

Reserve Bank urmărește ca inflația să ajungă în medie în jurul punctului său de mijloc Interval țintă 2-3%.. Deci, dacă dobânda reală neutră este în jur de 1%, asta ar însemna că rezerva rata dobânzii în numerar (în care băncile se împrumută între ele peste noapte) ar fi în jur de 3,5%.

Aproximativ la asta se așteaptă prognozatorii până la sfârșitul anului 2026.

Banci comerciale aici sunt ratele dobânzii își încasează împrumuturile adăugând o marjă la rata de numerar a Băncii de Rezervă.



Citeşte mai mult:
Schema guvernului de ajutor pentru cumpărare va ajuta, dar nu va rezolva criza locuințelor


Ei determină dobânda pe care o plătesc la depozite scăzând o marjă din rata de numerar. Diferența dintre cele două (și orice venit din comisioane) acoperă costurile de operare ale băncii, cum ar fi salariile și facilitățile, permite ca anumite împrumuturi să fie neplatite și asigură anumite profituri. Marjele vor fi mai mici dacă piața bancară este foarte competitivă.

În general, băncile își mută ratele ipotecare în conformitate cu rata de numerar. Dacă până la sfârșitul anului 2026 rata de numerar este cu 1% mai mică, este probabil ca și ratele ipotecarelor să fie cu aproximativ 1% mai mici. Acest lucru ar reduce rambursarea lunară a unui împrumut pe 30 de ani de 1 milion de dolari cu 700 de dolari.

Impactul dobânzilor (oarecum) mai scăzute asupra prețurilor locuințelor

Dacă piața imobiliară este rezonabil de eficientă, aceste reduceri de rate anticipate pe scară largă ar fi trebuit deja „prețuite” de către investitori. Acest lucru ar sugera un impact relativ mic pe măsură ce sunt implementate reducerile preconizate.

Cu toate acestea, unii potențiali cumpărători de locuințe vor putea împrumuta mai mult atunci când ratele dobânzilor scad. Și mulți dintre ei vor alege să facă acest lucru. Ei pot licita apoi prețurile caselor în sus.

Acesta este motivul Majoritatea economiștilor prevăd că prețurile caselor vor crește în continuare până în 2024. Creșterea medie așteptată este de 5% în Sydney și 3% în Melbourne.

Creșterile sunt comparabile cu creșterile așteptate ale veniturilor, astfel încât accesibilitatea nu se va deteriora semnificativ. Dar cumpărarea unei case nu va deveni mai ușor.

Se observă un model similar de relaxare așteptată a ratelor dobânzilor care duce la creșterea prețurilor la locuințe la nivel mondial.

Chiriașii pot spera că proprietarii le vor transfera reducerile de tarife. Dar probabil că vor fi dezamăgiți. Chiriile au crescut nu din cauza majorărilor ratei dobânzii, ci din cauza ratei neocupărilor este scăzută. Cu o creștere puternică a populației, este puțin probabil ca acest lucru să se schimbe în curând.





Citeşte mai mult:
Urbanizarea și impozitarea au condus criza locuințelor. Este greu să vezi o cale de întoarcere, dar COVID-ul oferă o lecție importantă


Ce să fac?

Este puțin probabil să încercăm să depășim piața.

A nu cumpăra casa de vis și a aștepta ca ratele dobânzilor să scadă poate fi o greșeală. Dar poți să intri în panică și dacă cumperi ceva care nu este ceea ce îți dorești, de teama unor noi creșteri ale prețului casei.

Comments

No comments yet. Why don’t you start the discussion?

    Leave a Reply

    Your email address will not be published. Required fields are marked *